从亏23亿到赚776亿：一家中国芯片公司的“逆天改命”

2026年8月28日晚，长鑫科技交出了登陆科创板后的第一份半年报。

营业收入1503.10亿元，同比增长873.64%。归母净利润776.05亿元，而去年同期亏损23.3亿元。从单季度看，第一季度归母净利润247.62亿元，第二季度飙升至528.43亿元，环比增长113%。

更让人瞠目的是毛利率。主营业务毛利率高达84.84%。2025年公司主营业务毛利率约为41%。一年时间，从41%翻倍到84.84%。

84.84%是什么概念？正常年份DRAM厂商的毛利率也就30%到50%之间。84.84%——这不是制造业的毛利率，这是软件的毛利率。

经营现金流1311.56亿元，同比增长2985.64%。加权平均净资产收益率81.06%。

一家十年前还不存在的中国芯片公司，半年赚了776亿。

1503亿营收、776亿净利、84.84%毛利率：三个数字看懂长鑫科技有多猛

第一个数字：1503亿营收。

半年1503亿，全年有望冲击3000亿。在A股所有公司中排名第十。而2025年全年，长鑫科技的营收也不过数百亿级别。

第二个数字：776亿净利。

半年776亿，日均赚4.27亿。对比一下：宁德时代半年赚432亿，工商银行半年赚1736亿。长鑫科技用半年时间，赚到了接近两个宁德时代的利润。

第三个数字：84.84%毛利率。

毛利率从2023年的-2.19% 飙升至84.84%。从亏损到暴赚，只用了三年。全球DRAM供不应求、产品价格大幅上涨是业绩爆发的核心驱动。长鑫科技总经理赵纶复盘本轮周期时表示，得益于AI算力需求的快速增长等因素，全球DRAM产品供不应求，价格呈现上涨趋势。

三个数字叠加在一起，指向一个结论：长鑫科技正处在全球DRAM超级周期的黄金位置上。

三星库存不足10天、LPDDR6全球首发：长鑫科技正在改写什么？

比半年报更值得关注的，是长鑫科技正在改写的游戏规则。

改写一：全球DRAM供给格局。

9月7日，韩国券商KB Securities分析认为，随着人工智能基础设施投资以前所未有的速度扩张，三星电子、SK海力士的存储芯片库存已不足10天供应量，明年实际可售供应或将明显不足。

长鑫科技高级副总裁、财务负责人黄丹阳在业绩说明会上明确回应：“展望2026年下半年，全球DRAM产品供给紧缺格局将延续”。

行业巨头库存告急，国产龙头确认紧缺延续——DRAM的超级周期，远未结束。

改写二：全球DRAM市场座次。

根据市场调研机构Counterpoint Research数据，2026年第二季度，长鑫科技在全球DRAM营收中的市场份额已从去年同期的4%提升至10%，稳居全球第四，进一步缩小了与三星、SK海力士和美光的差距。

改写三：高端内存的全球首发权。

9月7日晚，长鑫科技官宣其自主研制的LPDDR6内存芯片正式实现量产商用，首发搭载于小米18 Fold折叠旗舰手机。这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上实现全球首发量产的历史性跨越。

赵纶说：“此次LPDDR6首发，是公司与中国科技产业链伙伴协同创新的代表性成果”。

从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”——中国存储芯片第一次站上了世界前排。

776亿净利不是终点，是起点

776亿净利润、84.84%毛利率、10%全球市占率、LPDDR6全球首发——长鑫科技的半年报，每一行都在刷新纪录。

但776亿只是上半年的数字。

摩根士丹利预测，2026年第三季度DDR4等成熟制程DRAM价格将上涨50%；Trend Force集邦咨询预计，一般型DRAM合约价将季增13%至18%。业内普遍认为，本轮存储价格高点或在第四季度前后出现，但超级周期仍处中段。

对于投资者关心的分红问题，长鑫科技独立董事陈武朝表示，目前公司仍处于产能扩张和技术升级的关键投入期，随着盈利能力持续增强，将依法依规适时启动分红方案的论证。换句话说：现在不分红，是因为要把钱用在更重要的地方——扩产、迭代、追赶全球前三。

产能方面，长鑫科技在合肥、北京等地建成多座12英寸晶圆厂并投产，DRAM产品的产量和销量均快速增长。客户方面，长鑫科技已与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等行业核心客户开展深度合作。

776亿不是终点，是起点

1503亿营收、776亿净利、84.84%毛利率、10%全球市占率、LPDDR6全球首发。

五组数据，勾勒出长鑫科技2026年半年报的完整轮廓。

十年前，这家公司还不存在。五年前，它还是一家烧钱的创业公司。一年前，它还在亏损。今天，它已经成为全球第四大DRAM厂商，A股市值第一。

长鑫科技的故事，不只是“一家公司赚钱了”。它是中国存储芯片产业从零到一、从一到十的完整叙事。

当三星库存不足10天，当LPDDR6在中国首发，当毛利率冲上84.84%——全球存储芯片的定价权，正在被一家中国公司重新书写。

776亿不是终点，是起点。

数据来源：长鑫科技2026年半年度报告、长鑫科技2026年半年度业绩说明会、Counterpoint Research全球DRAM市场报告、韩国KB Securities研报、摩根士丹利研报、Trend Force集邦咨询、中国证监会官网、上海证券交易所、中国金融网。