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2026年4月24日，上海农商银行召开2025年度业绩说明会。从董事长到行长，从董秘到首席风险官，再到零售副行长，高管团队悉数登场，用一系列数据勾勒出这家扎根上海的农商行经营轮廓。董事长徐力用五个“度”来概括：长度、硬度、韧度、厚度、高度。每一个“度”的背后，都是一本可以细读的账。

长度：规模稳步增长，三千亿增量来自哪里

徐力所说的“长度”，是指资产规模的稳步增长。“战略期内，资产规模增加了3000亿，复合增长率7.11%。”这一增速与同业发展趋势基本一致。2025年末，上海农商银行资产规模具体数字未在业绩说明会中披露，但根据此前信息，该行资产总额已突破1.4万亿元。3000亿的增量并非来自激进扩张，而是在保持风险底线前提下的自然增长。行长汪明在发言中给出了解释：80%的网点分布在郊区，60%的对公贷款来自郊区，10家郊区分支机构中有7家存贷款市场份额在当地排名前列。规模增长的底盘，是深耕上海郊区的独特资源禀赋。

硬度：不良率连续三年低于1%，风控体系经受考验

“硬度”体现在资产质量。徐力给出两个关键数字：2025年不良贷款率0.96%，过去三年始终控制在1%以内；拨备覆盖率一直保持在300%以上。在经济下行压力下，这一成绩的含金量不容低估。首席风险官朱卫则从处置端补充了“硬度”的来源：2025年全口径并表累计收回账销案存贷款本金约12亿元，通过拨备转回反哺利润；通过单户对公、单户转让和个贷批转等试点政策，累计处置表内外不良债权规模约10亿元。一季度，该行在授信管理部下新设特殊资产管理部，以经营思维开展资产保全，强化自上而下的风险处置机制。朱卫表示，2026年将进一步提升清收质效，为全行发展贡献力量。

韧度：ROE高于同业均值，盈利承压中显现弹性

“韧度”指向盈利水平。徐力坦言，过去三年ROE逐年下降，但仍高于一般上市银行平均水平。具体数据未在说明会中披露，但结合历史信息，上海农商银行ROE长期保持在11%以上，在农商行中位居前列。汪明从负债端解释了盈利韧性的来源：在利率下行周期中，负债成本控制是关键竞争力。2026年该行约有55%的定期存款到期，其中大部分集中在上半年，重定价后预计可节约利息支出超过14亿元。存款付息率在2025年已压降33个基点，活期存款占比逆势提升。这些藏在负债结构里的数字，支撑着利润表的韧性。

厚度：核心一级资本充足率居上市银行前列

“厚度”指资本实力。徐力指出，核心一级资本充足率一直保持在14%以上，在整个上市银行中位居前列。董秘姚晓岗进一步披露了资本管理的量化目标：在新一轮三年战略规划中，正式确立了集团合意核心资本充足率区间为12.5%至13.5%，并明确只要核心资本充足率运行在合意区间内，就会延续积极的分红策略，保持行业前列。当前该行核心资本充足率高于13.5%的上限近一个百分点，为分红和业务发展提供了充足的安全垫。过去三年，自上市以来分红水平一直保持较高，未来将基于合意区间进一步研究清晰的股东回报策略。

高度：科创与养老双引擎驱动结构调整

“高度”代表业务结构调整。徐力重点介绍了两大领域：科创金融和养老金融。截至2025年底，科技企业贷款余额突破1200亿元，其中专精特新中小企业贷款余额在上海地区排名第一；养老金代发达到135.6万户，连续三年增量第一、存量第二。行长汪明将科创金融定位为“业务转型的主战场”，提出构建“行业金融+科创生态”双轮驱动的科技金融2.0版。副行长张宏彪则在养老金融上给出了更具体的路径：今年年底前将建成200多名专职养老金融服务经理，初步构建以稳健、低波为特征的养老财富产品体系，让上海老年人将农商行作为养老金融业务办理的主办行。

下沉与深耕：账本之外的战略定力

业绩说明会上，高管们还反复提及两个词：下沉与深耕。汪明明确表示“不能离开上海去谈未来发展”，并提出年底前在所有郊区支行建立面向农村的微贷服务团队，户均金额比普惠还要再下沉，重点拓展小额信用贷款。零售端，张宏彪引入新的考核维度：对所有分支行零售条线管理人员和理财经理考核管护客户的资产收益率。“先为客户创造价值，再谈银行价值的创造”——这句话被多位高管重复，成为整场说明会的核心理念。

金透评论

上海农商银行高管们口中的年报账本，没有惊人的暴增数字，也没有宏大的跨区域蓝图。他们的账本写满了“稳”字：规模稳增、不良稳低、资本稳厚、分红稳高。在经济下行周期中，这种稳健本身就是一种稀缺能力。然而，账本之外也有悬而未决的课题：净息差收窄趋势能否逆转？科创贷款的高增长能否持续转化为业绩增量？面对国有大行和股份制银行在郊区市场的渗透，下沉策略能否守住护城河？董事长的五个“度”回答了“过去怎么样”，而市场的关注点永远在“未来怎么办”。当徐力说出“先成就客户、再成就自身”时，他实际上给出了这家银行穿越周期的答案：在不确定性中，回归服务本源，用温度换取客户黏性，用黏性换取时间，用时间消化风险、等待增长。这份账本的成色，最终将由下一个三年检验。